过去半年，我重新构建了自己的投资体系。目前这套 1.0 版本的核心是基于对底层运作规律的思考。
目前我投资的三大原则
我所有的决策都推导自这三个核心原则：
- 活下来最重要：不管是投资组合还是肉体凡胎。
世界充满不可预测的随机性，黑天鹅事件的发生概率远比我们想象中频繁，过去五年我们就经历了疫情、地缘战争、硅谷银行倒闭等多起黑天鹅 。
在极端波动中存活下来，是获取一切复利的前提 。
同样，为了市场大跌的时候活下来，不可将所有资金放进风险同步的资产，必须建立风险对冲体系。 - 看多人类文明：我相信世界长期来看是进步的。
科技在发展，生产力在提高 。基于这个假设，持有代表人类顶级生产力的资产（如标普 500）就具备了长期的增值逻辑 。 - 法币必然贬值：各国政府持续印钞导致购买力不断下降，这是保持投资的根本原因 。
不能长期只持有现金，必须将财富转化为能够对抗通胀的资产 。
我的投资组合矩阵
根据上述原则，我将资产分布在四个维度：
一、 体系外资产：应对系统性风险的“保险”
这部分资产是我的“世界末日保险”，用于对冲现有法币体系崩溃的极端风险 。
- 比特币 (BTC)：它是目前唯一的、也是最好的法币系统外资产。如果法币体系出现结构性问题，BTC 能作为体系外的价值锚点 。
- Cardano (ADA)：它在我的组合中承担着双重角色。它既具备去中心化的体系外属性，同时作为加密货币，它更扮演着高风险、高回报”的角色，为组合提供向上的进攻性 。
二、 体系内资产：分享经济增长红利
- 标普 500 指数：这是我股票持仓的核心 。它涵盖了科技、医疗、金融等各行业的龙头企业，是人类经济活动的主体 。只要相信文明在进步，它就是最好的财富增值工具，且维护的时间成本极低 。
- 黄金 ETF：黄金主要用于对冲“股债汇币”全线大跌的极端场景 。我选择流动性更好的 ETF 形式，将其视为纸面财富的最后防线，而非单纯追求其涨幅 。
关于黄金的补充，为什么选择ETF而不是现货：
- 定位的改变：我不再将黄金视为末日资产，而是将其定位为法币体系内的对冲工具 。当股市、债市和加密市场同时下跌时，资金往往会流向黄金，它能有效保护我的纸面财富 。
- 流动性与便捷性：黄金现货储存麻烦、保存成本高且难以快速分割转移 。相比之下，黄金 ETF 的流动性极佳，我可以随时根据市场情况调整仓位，无需担心安全和物理储存问题 。它在法币体系内部为我提供了极好的避险属性。
三、 现金缓冲区：黑天鹅保护伞
- 高息现金账户与货币市场基金：这部分资产的特点是极高的流动性 。在英国，货币市场基金能提供 4%-5% 的收益，现金储蓄账户类似 。它们存在的意义不是盈利，而是确保我在市场大跌时不需要被迫割肉卖出珍贵的资产，甚至有余力在低位补仓 。
四、 底层基石资产：反脆弱的终极杠杆
- 个人品牌复利：这是一个捕捉“正向黑天鹅”的系统 。通过持续输出认知和价值，我让自己暴露在各种潜在的机会面前。这种资产不需要预测市场，但会随着时间产生极强的复利效应 。
- 健康与寿命：这是最被低估的资产。我们正站在技术爆发（如 AI、生物科技）的前夜 。多活一天，就多一次参与技术红利分配的机会。如果寿命不在，所有的财务复利假设都将失效 。
再平衡策略
这套组合的再平衡逻辑只有一个：不让任何单一资产决定我能否留在市场里 。当高风险资产暴涨时，我会将盈利转移到生存和对冲层面；当深度回撤时，稳健的现金流能让我有尊严地活在场内静待回暖 。
结语：拥抱正向黑天鹅，做时间的朋友
这套组合的逻辑终点在于构建一个反脆弱的系统：我无需去预测市场的短期走势，因为我已经在结构上管理好了风险 。
当市场下跌时，我有充足的现金储备和对冲资产确保自己能稳稳地活下来 ；
当市场上升时，我有进攻型资产来捕捉涨幅 。
更重要的是，通过经营个人品牌和提升健康寿命，我是在主动将自己暴露在时代红利和“天降好事”的正向黑天鹅之下 。
在这种系统下，未来不管怎么变化，我都有机会站在受益的一方 。
生存优势加上时间复利，就是我对抗不确定性的终极武器 。
这就是我目前的认知 。
这套系统会随着我的持续学习和复盘继续更新。
2026.01.24
写给能看懂的人